JAKARTA – Ketegangan geopolitik antara Iran dan Amerika Serikat memicu kekhawatiran global akan terganggunya pasokan minyak mentah dunia. Kondisi ini diproyeksikan akan berdampak signifikan terhadap kinerja saham emiten sektor energi dan petrokimia di Indonesia hingga akhir tahun 2026.
Pasar minyak dunia diperkirakan mengalami defisit pasokan atau undersupply sebesar 0,6 juta barel per hari pada 2026. Situasi ini menciptakan premi geopolitik yang memengaruhi harga jual komoditas sekaligus operasional perusahaan energi domestik.
PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) diprediksi menjadi emiten yang paling diuntungkan dari tren kenaikan harga minyak. Hal ini didorong oleh eksposur langsung perusahaan terhadap harga komoditas serta peningkatan volume produksi dari Blok Corridor dan Forel–Terubuk.
Di sisi lain, PT Elnusa Tbk (ELSA) berpotensi mencatatkan pertumbuhan kinerja seiring meningkatnya aktivitas pengeboran dan belanja modal hulu migas. Perusahaan jasa migas ini dinilai memiliki ketahanan operasional yang didukung oleh backlog kontrak senilai Rp1,3 triliun.
PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) menempati posisi yang lebih defensif di tengah volatilitas pasar energi. Stabilitas perusahaan ditopang oleh volume distribusi gas yang solid serta margin penyaluran yang terjaga di kisaran US$1,8 hingga US$2,0 per MMBTU.
Sementara itu, dampak kenaikan harga minyak terhadap PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA) bersifat campuran. Meskipun harga jual produk berpotensi meningkat, perusahaan juga menghadapi risiko kenaikan biaya bahan baku naphtha yang signifikan.
Transformasi TPIA menjadi platform energi dan kimia terintegrasi saat ini turut ditopang oleh pemulihan spread petrokimia. Selain itu, kontribusi dari aset infrastruktur air dan energi memberikan stabilitas tambahan bagi EBITDA perusahaan.
Para analis memperingatkan adanya risiko penurunan jika ketegangan geopolitik mereda dan pasokan minyak kembali normal. Skenario normalisasi pasokan dapat menekan harga minyak Brent ke kisaran US$70 hingga US$80 per barel.
Dalam kondisi normalisasi tersebut, MEDC dianggap sebagai emiten yang paling sensitif terhadap penurunan laba akibat ketergantungan pada harga minyak. Sebaliknya, ELSA dan PGAS dinilai lebih mampu bertahan karena basis bisnisnya yang lebih mengandalkan jasa dan infrastruktur.
Strategi investasi saat ini cenderung berhati-hati dengan menyarankan pendekatan trading buy. Analis merekomendasikan target harga Rp845 untuk ELSA dan Rp1.615 untuk PGAS sebagai instrumen yang relatif lebih stabil.
Sementara itu, saham MEDC dan TPIA juga mendapatkan rekomendasi beli dengan target harga masing-masing di level Rp1.900 dan Rp3.000. Investor tetap diimbau untuk mencermati perkembangan geopolitik sebagai penentu utama pergerakan sektor ini.
Sektor migas secara keseluruhan masih dipandang positif hingga penutupan tahun 2026. Penguatan aktivitas hulu dan keberadaan kontrak jangka panjang menjadi fondasi utama bagi daya tahan kinerja emiten energi di pasar modal Indonesia.
