JAKARTA – PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) tengah melakukan restrukturisasi organisasi melalui penggabungan (merger) internal sejumlah anak usaha guna menyederhanakan struktur grup dan meningkatkan efisiensi operasional. Langkah strategis ini diambil menyusul tren perbaikan kinerja keuangan perseroan sepanjang semester I-2026.
Berdasarkan laporan keuangan per Juni 2026, perseroan telah menandatangani dua Perjanjian Penggabungan Bersyarat pada 21 Agustus 2026. Fokus utama penggabungan ini mencakup konsolidasi entitas di sektor beton dan distribusi.
PT Semen Indonesia Beton (SIB), PT Solusi Bangun Beton (SBB), dan PT Readymix Concrete Indonesia (RCI) akan melebur ke dalam PT Varia Usaha Beton (VUB). Penggabungan ini bertujuan untuk mengintegrasikan portofolio bisnis agregat dan beton agar lebih kompetitif.
Sementara itu, PT Semen Indonesia Distributor (SID) akan menjadi entitas yang bertahan setelah menggabungkan diri dengan tujuh perusahaan lain. Daftar entitas tersebut meliputi PT Semen Kupang Indonesia (SKI), PT Semen Indonesia International (SII), PT Bima Sepaja Abadi (BSA), PT Bima Sepaja Abadi Logistik (BSAL), PT Sepatim Batamtama (SEPATIM), PT Sinergi Informatika Semen Indonesia (SISI), dan PT Sinergi Mitra Investama (SMI).
Manajemen SMGR menyatakan aksi ini merupakan bagian dari upaya streamlining untuk memperkuat rantai distribusi. Proses merger tersebut saat ini bersifat bersyarat dan menunggu persetujuan Menteri Hukum terkait perubahan anggaran dasar entitas penerima penggabungan.
Batas waktu pemenuhan syarat pendahuluan ditetapkan pada 30 September 2026. Analis Panin Sekuritas, Elandry Pratama, menilai konsolidasi ini berpotensi mengurangi duplikasi biaya dan meningkatkan utilisasi aset.
Dalam jangka menengah, langkah ini diproyeksikan mampu menekan biaya operasional perusahaan. Meski demikian, dampak signifikan terhadap margin laba diperkirakan belum akan terlihat dalam waktu dekat karena masih ada proses integrasi yang berjalan.
Kinerja keuangan SMGR sendiri menunjukkan sinyal pemulihan pada semester I-2026. Pendapatan perseroan tumbuh 13,1% secara tahunan menjadi Rp17,64 triliun.
Laba bersih perusahaan melonjak drastis sebesar 408,9% menjadi Rp228,25 miliar. Pencapaian ini berbalik dari posisi rugi sebesar Rp8,15 miliar pada periode yang sama tahun lalu.
Peningkatan tersebut didorong oleh kenaikan volume penjualan semen sebesar 5,6% menjadi 18,28 juta ton. Penjualan domestik tercatat naik 9,7%, sementara segmen semen kantong meningkat 11,2%.
Selain efisiensi, perseroan juga menekan beban keuangan bersih hingga 34,5% sejalan dengan pengurangan utang berbunga. Momentum perbaikan ini diharapkan berlanjut pada semester II-2026, terutama dengan adanya dukungan belanja pemerintah.
Namun, perusahaan masih menghadapi tantangan industri seperti kelebihan kapasitas dan persaingan harga yang ketat. Di luar aspek bisnis, SMGR juga terus menggenjot inisiatif dekarbonisasi hingga 2030 melalui penggunaan energi terbarukan dan inovasi semen hijau.
Terkait rekomendasi saham, Elandry Pratama menyarankan accumulate on weakness dengan target harga Rp2.100 per saham. Sementara itu, Mirae Asset Sekuritas memberikan rekomendasi hold dengan target harga Rp1.825 per saham.
